海归网首页
海归宣言
导航
博客
广告位价格
会员列表
收 藏 夹
论坛帮助
登录
|
登录并检查站内短信
|
个人设置
论坛首页
|
排行榜
|
在线私聊
|
专题
|
版规
|
搜索
|
RSS
|
注册
|
活动日历
主题:
[转帖]何谓CDO(collateralised debt obligations)-----简称:空手套白狼
海归论坛首页
->
海归商务
焦点讨论
|
精华区
|
嘉宾沙龙
|
白领丽人沙龙
分屏
表形显示
阅读上一个主题
::
阅读下一个主题
作者
[转帖]何谓CDO(collateralised debt obligations)-----简称:空手套白狼
hlp
[
博客
]
[
个人文集
]
头衔: 海归中校
声望: 教授
年龄: 52
加入时间: 2006/11/22
文章: 1918
海归分: 51808
标题:
[转帖]何谓CDO(collateralised debt obligations)-----简称:空手套白狼
(1518 reads)
时间:
2007-8-21 周二, 10:38
作者:
hlp
在
海归商务
发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
以这个房贷抵押证卷的CDO作例子:
某人要贷款买房子。银行一看,好啊! 就愁没人贷款呢,没人贷款偶岂不是要喝西北风?算算兜里,钱倒是不少,都不是自己的。怎么办捏?好办,发行不同信用等级的债卷,附上不同的coupon率,以此勾引对风险有不同爱好的人来买,这房贷的钱不就有了吗?左手借钱,右手贷出去,银行就赚这个房贷和债卷中的利差(spread)。
本来搞到这一步也就算了。但银行一帮天才们搞出了一个所谓"债务证卷化”的天才发明:其目的有两个:一。转嫁自身的风险。二。风险转嫁之后,还能获利。
天才们是这么想的:虽然赚这个利差挺爽的,但还是有风险。一旦房贷利息收不上来,但发行的债卷利息还要照付,岂不要被搞死?既然总要有人被搞死,自己肯定是不能死,所以要找个人替自己死。
于是天才们就开始包装了,先吹牛:说偶们银行现在有个非常好的投资项目,就是个现金牛啊,每月可以产生多少多少的现金,现在要IPO上市了,大家踊跃认股吧。
于是天才们把利差spread打包作为有价证卷(股票的形式)给卖了,卖出所得完全cover了原来所面临的风险,同时还能赚一笔。
风险到哪去了,全转嫁给原债卷购买者和有价证卷(股票)的拥有者身上了。
一个结论:只要市场上存在为获取高额受益而愿意承担风险的投机者,银行的天才们就可以通过复杂的金融产品设计(特别是金融衍生工具)把风险完全转移出去。
作者:
hlp
在
海归商务
发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
相关主题
[转帖]开悟之人才知色即是空
生活风情
2016-2-03 周三, 11:26
[转帖]两个红二代的对话:老一辈共产党人应该忏悔吗?
海归主坛
2015-4-25 周六, 14:18
[转帖]首例成功**移植:心理是成功关键 新浪 【实际上首例是在中国做的!】
海归茶馆
2015-4-02 周四, 08:10
[转帖] 杨恒均的微博评论:【致@叙岚】
海归主坛
2015-1-28 周三, 21:25
[转帖]黑五血拼购枪记 —— 买枪有如买白菜
海归酒吧
2014-12-04 周四, 19:23
[转帖]男子弃北大读技校:遵父命上北大 没兴趣痛不欲生 中青报
海归主坛
2014-11-17 周一, 11:14
[波儿转帖+注]纽约龙虾卷:动人的故事藏在一个城市的美食与建筑之下[图]
生活风情
2014-7-12 周六, 15:20
[转帖]从黑暗创投圈说起:美国创业投资者与中国的不同 经济日报
海归商务
2014-6-27 周五, 10:44
返回顶端
[转帖]何谓CDO(collateralised debt obligations)-----简称:空手套白狼
--
hlp
- (607 Byte) 2007-8-21 周二, 10:38
(1518 reads)
说的好,很形象。还有不要忘了agencies也是很买力气的
--
刻舟
- (0 Byte) 2007-8-21 周二, 16:59
(228 reads)
可怕的永远不是衍生品. 系统都是中立的. 怕的是作假
--
猎人小马
- (77 Byte) 2007-8-21 周二, 13:40
(366 reads)
显示文章:
所有文章
1天
7天
2周
1个月
3个月
6个月
1年
时间顺序
时间逆序
海归论坛首页
->
海归商务
焦点讨论
|
精华区
|
嘉宾沙龙
|
白领丽人沙龙
所有的时间均为 北京时间
论坛转跳:
您
不能
在本论坛发表新主题,
不能
回复主题,
不能
编辑自己的文章,
不能
删除自己的文章,
不能
发表投票, 您
不可以
发表活动帖子在本论坛,
不能
添加附件
不能
下载文件,
热门标签
更多...
论坛精华荟萃
更多...
博客热门文章
更多...
海归网二次开发,based on phpbb
Copyright © 2005-2024 Haiguinet.com. All rights reserved.