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中国的美元资产是悬在世界金融体系头上的一把剑吗?
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作者
中国的美元资产是悬在世界金融体系头上的一把剑吗?
所跟贴
总结一下你的观点, 加几个问题 (美元, 或美元资产应该如何处理)
--
游客
- (427 Byte) 2004-3-13 周六, 05:15
(1106 reads)
言轻
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头衔: 海归中校
声望: 学员
加入时间: 2004/03/13
文章: 137
海归分: 42923
标题:
就我所知国际间的外汇干预,试答如下:
(1832 reads)
时间:
2004-3-13 周六, 07:44
作者:
言轻
在
海归商务
发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
问题1:1992,9月 Soros 用100亿阻击英镑,进账20亿。 中国央行的美元有3千多亿吧。香港也有100多亿吧?假设 ,仅仅是假设中国想打击美国经济,如果中国有个Soros, 是不是也可以有点作为?
答:目前的中国即使有Soros,情况也和当年阻击英镑不同。
[1] 国家之间的外汇干预,在国际间历来是通过西方七国财政部长会议协调的。最近的一期会议,刚在几个星期前的一个周末在Florida举行。整个会议的公报里,也就是3句关键的话,分别代表了持有3大货币(美元、欧元、日元)的官方,相互妥协后各自的立场。中文媒体对其中的1句,即一些国家应尽量减少对汇率的干预,普遍解释为是针对中国说的。我个人认为这句话是和日本妥协后针对日元说的,即:你压低日元汇率不对、要批评,但其他国家也不强行阻止日本银行这么做。即使这句话不是针对中国,我们也不难看出,中国即使财力强大无比,可以恶意改动对美元的汇率,她的对手也将是西方七国。
中国自从1960年代以来,在国际上的角色和朝鲜战争时期已经完全不同了。我同时认为,朝鲜战争对中美双方,仅从经济上说代价就都非常大,但对新中国能站稳脚跟也起了至关重要的作用。1978年以后,国际环境非但不再迫使中国与世界银行、国际货币基金、美联储、欧美日的商业或投资银行相对抗,而且开始了中国合理利用外资的良性循环。加上中国金融体系当前还有许多隐患,更没有必要和西方资本做对。
[2] Soros很多时候都是顺势而为,仍难免失手
中文媒体每每提及Soros的做法,都绘声绘色,却根本不得要领。1992年他是看到了当时西方7国(包括英国)的货币政策的不合理,在宏观经济的大背景下做空英镑的。这样做,也完全符合英国的利益。不知是巧合还是国际间别的原因,英国房地产持续至今的黄金时代就始于那时。
我不是站在国际投机商一边,只是想指出在对国际金融体系的冲击中,他们不仅与亚洲的一些政府对抗,也是与发达国家(包括美国)的中央银行对抗。用一句老话来讲,叫做“垄断资本之间,对世界财富争夺的白热化”。但是他们这样做,是因为当时金融、货币政策不符合经济规律。即使这样,国际投机商(包括Soros)仍然在一些地区失手。
所以你今天怕国际热钱冲击,明天担心内陆洗钱畅通,这些都只是疾病的表症,而不是病灶本身。
如同一个民主的社会,正因为有了不同的意见,社会才健康。我认为就是有这些投机的人,该做空就做空,该担风险就担风险,该止损认输就止损认输,才迫使西方当局不能在经济上肆意妄为。这也就是为什么我们更多地见到军事上的单边主义,却不太见得到经济上的单边主义。
补充一句,我个人不赞同Soros对“全球化”的解读和采取的行为。
[3] 美国许多经济政策也未必合理,但打压美元价格对中国毫无益处
一个国家的中央银行信誉的建立需要几十年,美联储是世界的中央银行,它的地位是近100年的历史造成的,连美国总统都操纵不了。美国行政当局巴不得美元再贬值一些。美国政府和美联储也都犯过重大经济失误,但是其地位目前还没有其他机构能够取代。上面说过,即使你顺势而为,也不一定能保证获利。有这样一句话:The mistake of others always outlasts your capital。
别说中国,美元汇率连美国都无法不计后果,强行更改。
中美共同的经济利益远大于经济冲突。两国的经济互补,就有点象中国内地与沿海城市的关系。能源价格的稳定,对双方也都至关重要。(刚看到Blahblah的贴子,在这点上讲得更详细。)
问题2:目前RMB对美元汇率是有些不正常。。。[无论如何]升值的压力会更高。。。
答:我觉得你用短短2句话,就讲明白了格林斯潘罗哩罗嗦讲不清的问题。格林斯潘是故意不讲得太清楚,只是苦了我在主贴里也只能含糊带过,谢谢你的总结。
我不能谈论具体的资本运作策略,在美国需要Commodities Trading Advisor的执照,才能这样做。仅谈几点原则。
持有任何资产,我觉得首先要考虑以下2点:
[1] 风险
如果是长期投资,需要评估风险,包括政治、经济、军事、外交、社会各方面。如果是短期投机,风险主要体现在流动性上面,即如果事实迫使你改变主意,你有没有办法将资产转换带走。太多的人,只考虑如何增值,却不去想,万一不得不清算时,能不能基本保住原有的价值。
前一段时间Blahblah有过一个主贴,是基於实际案例的,说的就是这个问题。
[2] 交易的成本
后工业化时代最大的特点就是社会效率越来越高(是好是坏,我不去评论),交易成本越来越低。用我的经验来衡量,如果回报才百分只几,成本、管理费要占1-2%以上,我是不去做这种交易的,因为再把风险计算进去,从长远看,你就很难胜出了。
社会效率的低下(交易成本高),也可以表现在时间上。发生在留学生创业园的故事,就是一个例子。
作者:
言轻
在
海归商务
发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
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2008-3-04 周二, 16:38
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中国的美元资产是悬在世界金融体系头上的一把剑吗?
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言轻
- (1926 Byte) 2004-3-13 周六, 00:37
(3644 reads)
总结一下你的观点, 加几个问题 (美元, 或美元资产应该如何处理)
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haiguinet
- (427 Byte) 2004-3-13 周六, 05:15
(1106 reads)
就我所知国际间的外汇干预,试答如下:
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言轻
- (2067 Byte) 2004-3-13 周六, 07:44
(1832 reads)
高屋建砙, 好, 好! 不由得想到, 中国如果开放 currency derivative market 可以解决很多问题
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haiguinet
- (0 Byte) 2004-3-13 周六, 08:43
(709 reads)
对你以上几个问题的探讨
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不拉不拉
- (633 Byte) 2004-3-13 周六, 07:07
(949 reads)
喜欢不拉的帖子, 理论联系实际。
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haiguinet
- (74 Byte) 2004-3-13 周六, 08:57
(770 reads)
原来中国外汇储备还是小于日本。一直以为已经赶超日本了。谢谢资料
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不拉不拉
- (0 Byte) 2004-3-13 周六, 09:38
(660 reads)
应该是言轻,不知道为什么看到言轻就联想到下雨,下雨就想到残荷
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不拉不拉
- (0 Byte) 2004-3-13 周六, 07:46
(699 reads)
呵呵,不拉大教授也学会浪漫了.
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HiThere
- (0 Byte) 2004-3-13 周六, 07:51
(625 reads)
继续有关人民币的讨论
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不拉不拉
- (844 Byte) 2004-3-13 周六, 07:35
(817 reads)
"人民币放开汇率后升值,然后就是大量的人民币被抛出市场套利" 说的好!
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鳖甲
- (0 Byte) 2004-3-13 周六, 09:33
(623 reads)
谢谢言轻发表观点。 大鳄, whoiam, tutu, 残荷, 不拉, 资料, guess, 安校 等等等等等等指点迷津
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haiguinet
- (0 Byte) 2004-3-13 周六, 03:54
(620 reads)
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